Михаил Емельянов
Короткая справка: моделирование бизнес-ситуаций и построение иных ситуационных моделей из области политики, военного дела, стратегии в широком смысле — это уникальная разработка школы воинского искусства и стратегической игры «Восхождение». Стратегическое Го как технология — безусловно новое слово в стратегировании. Точнее слово древнее, так как Го — это древнейшее искусство стратегии, но очень востребованное в современном мире. Наглядность, простота, точность, опора на логику — всё это делает И-Го (в русском варианте — Стратегическое Го) эффективным инструментом поиска победных стратегий и вообще аналитики. Аналитики, построенной на логике, принципах, законах эффективности или образно говоря физике стратегии.
Борьба за Ковыктинское газоконденсатное месторождение
История вопроса
20 декабря 1993 года компания «РУСИА Петролеум» получила лицензию на разведку и разработку Ковыктинского газоконденсатного месторождения сроком до апреля 2018 года. В 1998 году компания British Petroleum стала контролировать 27% акций «РУСИА Петролеум», создав совместное предприятие с владельцем 60% акций НК СИДАНКО. В 2000 году 6% «РУСИА Петролеум» купила ТНК. На момент создания в феврале 2003 года холдинга ТНК-ВР, ТНК владела 29,11%, BP 32,95% акций «РУСИА Петролеум» (всего 62,06%). Другими крупными акционерами являются компания «Интеррос» (25,82%) и администрация Иркутской области (10,8%). Разработка месторождения началась в 2006 году.
3 июня 2004 года зампред правления «Газпрома» Александр Ананенков подверг сомнению легитимность получения «РУСИА Петролеум» лицензии на Ковыкту. 20 июля глава Минприроды Юрий Трутнев обязал компанию в течение месяца назвать точную дату начала разработки месторождения.
В декабре «РУСИА Петролеум» предложила Минприроды перенести начало поставок газа с Ковыкты с 2006 на 2011 год, министерство предложение отвергло. 12 мая 2005 года министр Юрий Трутнев заявил, что министерство «планирует приступить к решительным действиям в отношении Ковыкты».
В сентябре 2006 года прокуратура Иркутской области направила в Генпрокуратуру предложение приостановить действие лицензии на Ковыкту из-за несоблюдения сроков ее освоения и нарушения экологических норм. 25 сентября Генпрокуратура пригрозила «РУСИА Петролеум» отзывом лицензии на Ковыктинское месторождение.
17 января 2007 года Росприроднадзор начал проверку условий соблюдения лицензии. Было установлено, что компания добыла в 2006 году 33,8 млн куб. м газа вместо предусмотренных 9 млрд.
9 февраля Роснедра предписали «РУСИА Петролеум» до 23 мая устранить нарушения, пообещав в противном случае отозвать лицензию. 16 марта глава Минприроды Юрий Трутнев заявил, что в случае отзыва месторождение будет выставлено на аукцион без права участия иностранцев. В апреле «РУСИА Петролеум» оспорила в арбитражном суде Иркутской области результаты проверки Росприроднадзора и предписание Роснедр. 28 мая суд прекратил производство по делу, сочтя его не входящим в его компетенцию. В тот же день заместитель главы Росприроднадзора Олег Митволь направил в Роснедра предложение об отзыве лицензии. Заседание комиссии Роснедр было запланировано на 1 июня, но принятие решения отложили.
22 июня BP и ТНК-BP заключили меморандум о взаимопонимании по созданию стратегического альянса с ОАО «Газпром» для осуществления совместных инвестиций в совместные энергетические проекты, а также обмена активами в различных странах мира. ТНК-ВР продаст ОАО «Газпром» свою долю — 62,9% акций – в ОАО «РУСИА Петролеум» (по оценке экспертов «справедливая» цена продажи около 4 млрд. долларов), а также 50% акций в ОАО «Восточно-Сибирская газовая компания» (ВСГК). «Газпром» заплатит за все активы 700 — 900 млн долларов в зависимости от дальнейших договоренностей, отмечается в пресс-релизе BP. При этом акции «РУСИА Петролеум» обойдутся в 600 — 800 млн долларов. Вместе с этим ТНК-BP предоставляется долговременный колл-опцион на покупку 25% плюс одна акция в ОАО «РУСИА Петролеум» по рыночной цене.
Коротко: Владеющая с 1993 года Ковыктинским ГКМ компания «РУСИА Петролеум» в конце 90-х перешла под контроль компаний BP, ТНК, «Интеррос». Из-за противодействия «Газмпрома» новым владельцам не удалось запустить разработку месторождения (не было доступа «к трубе»). К этому государственные органы пригрозили отобрать у компании лицензию на месторождение, так как она его не разрабатывает. В итоге Газпром и собственники «РУСИЯ Петролеум» нашли компромиссное решение: контроль над месторождением переходит «Газпрому» за 700-900 млн. долларов, а компания ТНК-BP получила возможность развивать сотрудничество с «Газпромом» в других проектах на не менее чем 3 млрд. долларов. При этом ТНК-BP может выкупить обратно 25% акций РУСИЯ Петролеум, но уже по рыночной цене (где-то в четыре раза дороже, чем продавали).
Описание стратегической ситуации борьбы за Ковыктинское ГКМ
Зарисовка 1
Компания «Газпром» на газовом рынке России была и остается монополистом. В 90-х годах монополия была организована так, что обеспечивала компании контроль в первую очередь над транспортировкой сырья, то есть газотранспортной системой, в то время как некоторые газовые месторождения компании не принадлежали. По законодательству РФ, лицензию на их разработку можно было купить на соответствующем аукционе.
Контроль и влияние «Газпрома» на газовом рынке России – иллюстрируют девять черных камней, выставленных на поле газового рынка (Матрица, размерностью 19х19, в данном случае называется полем игры газового рынка). Это девять точек контроля, обеспечивающих в рамках данной модели контроль над пространством игрового поля.
Каждый камень кратен инвестициям или вложениям в виде ресурсов и времени (Занятие каждой точки контроля, то есть постановка каждого такого камня требует времени – хода), необходимым для поддержания указанной монополии. В целом величина этих вложений кратна цифре около 1 млрд. долларов в год для каждого камня. Капитализация, которую приносят камни, организованные подобным образом, равняется где-то 150-200 перекресткам на поле. Каждый удерживаемый перекресток кратен капиталу около 1 млрд. долларов в год. Корпорация, имеющая такую организационную структуру, получает от неё капитализацию в 150-200 млрд. долларов в год. Показанная организация камней на поле – это наиболее эффективный способ контролировать рассматриваемое пространство. Неизвестно, соответствует ли эффективность контроля «Газпрома» этой модельной эффективности. Мы отталкиваемся от «идеального» варианта для упрощения анализа.
Капитализация «Газпрома» в 2007 году составляет около 300 млрд. долларов. Это связано с тем, что наряду с контролем, «Газпром» владеет частью активов, что и добавляет компании еще 100 «перекрестков» капитала. Владение активами мы для упрощения анализа не показываем.
Данное поле – это условная схема только внутреннего газового рынка России, который является частью, во-первых, мирового газового рынка, а во-вторых, частью ТЭК России. При этом существует множество других взаимных связей между ним и различными рынками и отраслями. В своем анализе мы эти взаимные связи имеем в виду, но не рассматриваем. Если рассматривать газовый рынок в масштабе, к примеру, топливно-энергетического комплекса страны, то картина может быть следующая:
3арисовка 2. «Газпром» (черные) и, к примеру, Росатом (белые) на большой «доске» ТЭК России. Области влияния условно равные. Более точно выставлять их в соответствии с выбранным общим параметром: капитализацией компаний или вкладом отрасли в общий объем ТЭК (например, в процентах от ВВП)
На большой «доске» ТЭК кроме газа есть еще нефть и нефтехимия, атомная энергетика, электроэнергетика, другие отрасли. Ни одна модель не способна учесть все возможные факторы и параметры. В этом и нет нужды. Модель – это специальное упрощение действительности, помогающее её понять .
Итак, газовый рынок находится под контролем газового монополиста. Однако контроль не означает владения, то есть «под» монополией «Газпрома» на рынке можно занимать «свободные» места. Если бы «Газпром» целиком владел всем рынком, то занятие и удержание каких-то рыночных ниш было бы невозможно. На деле «Газпром» владеет лишь частью внутреннего газового рынка, но контролирует его весь.
Зарисовка 3. Полное владение и контроль над пространством «рынка». Вторжение и захват какого-то участка в данном случае при правильном противодействии черных невозможен
Так как газовый рынок был частично открыт для входа туда других игроков, через к примеру, покупку лицензий на газовые месторождения, то такие сделки совершались. В нашем анализе мы рассматриваем одну из них, а именно борьбу за контроль и владение над Ковыктинским ГКМ, которым к 2007 году владели компании ТНК-BP, «Интеррос» и администрация Иркутской области.
Нам не известны подробности покупки месторождения в 1993 году и связанные с этой покупкой стратегические замыслы и решения игроков. Нам достаточно понимать, что был кто-то, кто сказал: «Я знаю то место, куда мы вложим несколько сотен млн. долларов на этом рынке и получим свои 5-10 миллиардов капитала».
Зарисовка 4. Покупка Ковыктинского месторождения на подконтрольном «Газпрому» участке рынка
Так в одном из свободных мест появился новый игрок – компания ОАО «РУСИЯ-Петролеум», ставшая владельцем месторождения с возможной капитализацией около 4-7 млрд. долларов (выделены крестиками). Место «покупки» мы обозначили согласно масштабу ожидаемой капитализации и доле рынка, получаемой от покупки. Конечно, на газовом рынке совершалось множество сделок теми или иными игроками. Мы сейчас рассматриваем только одну из них, не обращая внимания на остальное пространство. Это называется локальным анализом. Месторождению подобного масштаба по своим характеристикам соответствует угол матрицы. Угол – это наиболее выгодное, капиталоемкое место для вложений. И таких мест на данном поле всего четыре.
Что произошло после того, как новый игрок был замечен монополистом? Выяснилось, что «Газпром» способен реализовать свой контроль над рынком (транспортировка газа, влияние в правительстве) и не дать новому игроку расширить свое присутствие в углу до минимально достаточного для выживания на рынке. То есть достаточного для того, чтобы рентабельно вести дела и удерживать контроль над капиталом, а именно: добывать и продавать газ в необходимом, согласно лицензии, объеме, платить налоги и получать прибыль, противостоять попыткам конкурентов перехватить контроль, не позволить отнять у себя лицензию.
Зарисовка 5. Давление «Газпрома» (черный цвет) на нового игрока (белый цвет) с целью блокирования его развития и выдавливания его с рынка (недопуск «к трубе», политическое давление через Минприроды, предложения по покупке активов и проч.)
Попытки новых игроков развивать свой новый актив, противостоя агрессивному давлению «Газпрома», угрожающему присутствию на рынке, приводили к дополнительным вложениям ресурсов: финансовых, политических, организационных, интеллектуальных и временных. Белыми, к примеру, была создана компания «ВСГК», которая должна была заниматься газификацией в Иркутской области. Однако «Газпром» продолжал попытки перехвата контроля, пользуясь своим внешним тотальным превосходством. Отмеченные камни помогают «Газпрому» жестко давить на белых, не опасаясь контрударов по каким-либо внешним областям. «Газпром» контролирует рынок и контроль проявляется, когда против него возникает какое-то сопротивление.
Зарисовка 6. По словам главы BP Тони Хейворда: «На начальном этапе мы будем рассматривать проекты стоимостью не менее 3 млрд долл. Однако потенциал дальнейшего роста может быть очень значительным». Историческое соглашение закладывает основу для мощного сотрудничества между BP, ТНК-BP и «Газпром». Он также отметил, что компании в немедленном порядке создадут совместную группу для определения стратегических возможностей инвестиционных вариантов по всему миру.
Итог борьбы привел к компромиссу: белые получили компенсацию: захватили черный камень (700-900 млн. долларов) и поставили на рынке 4 новых камня («на не менее чем 3 млрд. долларов»). Этим они получили доступ к иным проектам «Газпрома» – создали «совместную группу» на стороне. Белая структура осталась на поле, связанная взаимными соглашениями с Газпромом. Белые не были полностью вытеснены с рынка.
Зарисовка 7. По условиям соглашения, подписанного компаниями, ТНК-BP договорилась продать «Газпрому» 62,89% акций в ОАО «РУСИА Петролеум», которой принадлежит лицензия на Ковыктинское газовое месторождение в Восточной Сибири. Также ТНК-BP продаст свои 50% акций в ОАО «Восточно-Сибирская газовая компания», которая занимается региональным иркутским проектом по газификации. «Газпром» заплатит 700-900 млн. долларов за доли, принадлежащие ТНК-BP в «РУСИА Петролеум» и ВСГК.
В свою очередь «Газпром» получил во владение весь верхний левый угол (Ковыкту), вместе с двумя белыми камнями – пакетами акций компаний «РУСИЯ Петролеум» и ВСГК, которые и контролировали этот угол-месторождение. «Газпром» согласился с тем, что белые смогут развить свое сотрудничество с «Газпромом» на 3 млрд. долларов на верхней стороне (область отмечена крестиками), где сейчас и сосредоточены основные интересы белых. Однако «Газпром» получил частичный контроль за развитием белой организации, с которой создана «совместная группа». Контроль выражается в том, что белая структура всё еще не жизнеспособна сама по себе на поле игры (рынке).
Отмеченный черный камень – та жертва, которую приносит «Газпром» в будущем в угоду развития белых. Прежней отдачи от этого камня (если бы белых не было вовсе), скорее всего, «Газпром» не получит. Хотя всё зависит от эффективности действий белых в новой для них ситуации.
Обратный выкуп белыми по рыночной цене 25% акций, предусмотренный соглашением будет стоить белым действительно дорого.
Зарисовка 8. Обратный выкуп белыми активов рядом с углом
Если предположить один из вариантов такого выкупа, видно, что белые получают небольшой капитал, отмеченный крестиками. Черные взамен получают значительные возможности, позволяющие им осваивать большое пространство в центре (отмечено кругами). Почему так? Потому что белые покупают своё новое пространство по рыночной цене, то есть на условиях и на территории «Газпрома». Купить как-то «по-другому» хочется, но в данном случае невозможно. Так как белые действуют не в космосе, а на контролируемом «Газпромом» рынке. Повторим, что мы не рассматриваем происходящее на остальных участках рынка. Эти внешние условия могут значительно влиять на локальную ситуацию, которую мы только что рассмотрели.
Краткий вывод: Если рыночное поле контролируется (не находится в полном владении), то на него могут выходить новые игроки. Конечно, цена входа должна соответствовать рыночной ситуации (к примеру, с миллионом на газовый рынок не войдешь). Рыночный монополист не способен препятствовать входу на рынок (покупке по закону свободных «ниш» — месторождений). Однако монополист способен управлять развитием новой структуры, оказывая на неё давление, кратное имеющимся преимуществам. В итоге монополист способен навязать выгодные для себя условия пребывания нового игрока на подконтрольном ему поле. Хотя чем-то монополисту приходится жертвовать. Так как всё удержать невозможно. Но, патронируя развитие нового игрока, монополист способен сохранять лидерство на поле, увеличивать степень владения рынком, то есть закрывать его от других возможных вторжений в будущем.
Copyright © 2008 Емельянов М.
|
Читать в оригинале
